【财富在线】同比攀升36.69%，并购市场呈现这三大特征

2026年以来，在政策持续加持与市场内生动力共同作用下，中国并购重组市场迎来阶段性回暖。

Wind统计数据显示，2026年上半年，中国并购市场共披露3,602起并购事件，同比上升0.14%；交易规模约10,925亿元，同比大幅攀升36.69%。

量价齐升的背后，折射出中国资本市场从规模扩张向价值整合的深刻转型。

上半年A股并购市场的三大特征：

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1、国资重组与民营产业整合双线并行

2026年上半年，多笔大额并购交易陆续落地。国资重组方面，能源赛道山东能源集团164亿元收购省内新能源集团，中广核投入83.47亿元整合核电资产；

证券行业迎来同业整合，东吴证券145.19亿元增资并购东海证券，央地国资加速盘活存量资产。

民营产业整合方面，数字文娱领域沐瞳科技413.39亿元股权交易落地；动力电池行业宁德时代完成238亿元大额股份转让；有色金属板块紫金矿业出资183.83亿元取得赤峰黄金控制权。

参与并购的主体涵盖民营产业资本、央地国资及海外机构，市场主要形成国资存量重组、民营产业整合两大发展主线。

2、硬科技赛道成为并购主战场

从行业分布看，电子、生物医药、人工智能（AI）等稳居并购交易前列，超七成并购标的集中于新质生产力领域，硬科技赛道成为主战场，产业整合主线清晰。

AI赛道并购市场双向交易氛围浓厚，不少企业一边主动出手收购拓展业务，一边盘活、出售相关资产。

经济参考报披露，据不完全统计，上半年涉及AI领域的总并购案例数约为61个，作为并购方的案例数约为40个。

AI大模型训练、推理需求带动光模块、高速连接器、服务器零部件需求持续上行，头部厂商通过并购锁定上游产能与技术，核心诉求是供应链自主可控、降本增效；细分赛道龙头则加速收购优质产能，行业集中度持续提升。

高端制造领域则通过“强链补链”夯实发展基础，纳入统计的总并购案例数超800个。

3、东部沿海地区并购活跃度领先

从区域维度观察，国内并购交易地域分化特征显著。Wind数据显示，2026年上半年广东省以4,211亿元的并购交易规模位居全国首位，同比上升140.45%；

上海市以3,959亿元紧随其后，同比上升79.05%；福建省以2,552亿元位列第三，同比上升257.31%。

区域交易逻辑呈现明显分化：珠三角依托完整电子信息、新能源产业集群，以民企市场化外延并购为主；

长三角以省属、市属国资平台资产重组、上市同业整合为核心；中西部省份并购交易多集中于矿产、地方能源存量资产盘活。

A股并购市场及相关企业亮点：

我国并购重组市场具有以下亮点：

1、2024年9月证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”），2025年5月证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，推出两大核心调整。

2、中国证券业协会近期在行业内发布《证券公司支持上市公司并购重组典型案例汇编》，精选出“并购六条”发布以来的30个典型案例，折射出中国资本市场从规模扩张向价值整合深刻转型的全貌。

3、2026年6月23日，国务院国资委召开全国国资国企改革专题会议，本次会议部署规范央企、地方国企股权收购、资产整合、上市公司资产重组交易，引导国有资本聚焦主业开展产业链并购。

4、今年以来，并购重组“绿色通道”等机制持续发挥作用，与此同时，产业并购基金正在成为上市公司和地方国资推动产业整合的重要工具。随着政策支持、产业资本和上市公司资源进一步汇聚，未来A股并购重组仍有望保持较高活跃度。

个股层面，具备并购重组预期的公司，大多具备以下亮点：

1、公司产业资本实力强劲。公司依托大股东加持，公司在资金补给、供应链协同、生产制造以及海外市场开拓上获得显著助力，可充分调动体系内各类产业资源赋能主业发展。

2、公司是国家高新技术企业，是国内某新质生产力领域细分龙头，承接过大量海内外项目，差异化竞争壁垒深厚。

3、近期公司相关资本运作正在推进，存在强劲的并购重组预期。此外公司坚持全球化布局，深耕重点区域市场，持续拓宽海外业务版图。

4、知名机构现身公司前十大股东名录，彰显公司投资价值。公司26H1某细分财务数据同比大增超80%，领先指标预示公司经营拐点出现，基本面有望持续改善。

5、股价前期经历较长时间震荡调整，市场筹码经过充分交换。当前价格处于近十年来底部区域，低估明显。近期缩量回调至关键支撑，叠加行业景气度上行，后续有望持续突破开启新一轮行情。

本文仅整理公开行业信息，不构成投资建议；数据已核实，分析为主观判断或存偏差，请投资者独立决策，勿以此为唯一依据；股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001。

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