【财富在线】军工重器将亮珠海航展！军贸出口与产业链配套同发力

10月13日，第十六届中国国际航空航天博览会新闻发布会在北京召开，航展时间定在12月7日至13日。

或受此消息影响，二级市场军工装备板块13日下午明显拉升。

来源同花顺

对军工行业来说，珠海航展从来不是单纯的展会，它更像是一次产业层面的集中”交底”。哪些装备已经列装、哪些型号正在改型、哪些新域新质装备首次公开，或往往会成为未来一到两个季度订单预期和估值切换的线索。

中航证券在近期军工行业周报中判断，军工板块正处在由”杀估值”向”等催化、验证基本面”切换的窗口期，前期悲观假设已较为充分定价，向上弹性更取决于催化兑现与基本面验证。

这一届航展，或恰好是最近的一次催化窗口。

一、超3000件装备参展，新质作战力量成体系集中亮相

据央视新闻报道，本届航展室内展览面积近15万平方米，室外展览及保障区域面积增至33.5万平方米，已有来自近50个国家和地区的超1100家企业参展，参展装备超3000件，其中”首展””首秀”展品占比约10%，意味着大约300件左右的装备是首次对外公开。

从披露口径看，空军一批经受实践检验的成熟主战装备将集体亮相，多型改进升级装备、新质作战力量成果同步公开展示，参展装备覆盖侦察、预警、防空、支援、空降、无人应用及智能装备和弹药等领域。

航空工业集团携整机、机载、科技、制造等领域370多项产品参展，较上届增幅超过30%;中国航发展出近90型航空发动机、燃气轮机及相关试验设施，其中近一半为首次公开;中国电科展出550项前沿产品，其中73项军品首次展出;兵器工业集团展品总数468项，新研及改进展品144项、占比逾三成。这些数字背后对应的，是主机厂所、发动机、电子信息、地面装备等多个细分环节的产品迭代节奏在加快。

对二级市场而言，航展上首次公开的型号，往往会被市场解读为后续列装或批产的前置信号，但具体订单节奏仍需结合”十五五”装备采购目录和年度预算安排进一步验证。

图:私募调研方向:医药生物、有色金属、国防军工居前

二、海军首次开辟高栏港海上展区，无人舰艇等拓展装备展示维度

本届航展一个明显的变化，是参展维度从空中拓展到了海上。据央视新闻披露，高栏港展区是本届航展首开的展区，中国海军将依托高栏港近千米岸线打造海上装备沉浸式展示阵地，静态展出现役舰艇，并在陆地展示两栖装甲车等装备。中船集团拟派出含新型500吨级无人舰艇在内的多型水上装备及陆上装备参展，在主场馆核心区域展出约150余项展品，并在高栏港展区同步设置动态展演区，实现”室内静态展示+室外动态展演”双场联动。

把海军现役舰艇和无人水面舰艇放到航展现场展示，本身就是一个比较强的信号。一方面，它说明海军装备体系正在从传统有人舰艇向无人化、智能化方向延伸，这与”十五五”规划建议中提到的无人智能与反制方向是一致的;另一方面，海上装备对外公开，也为后续军贸推广提供了窗口。

华泰证券在此前军工行业展望中判断，”十五五”期间我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面。

三、五大军工集团展品齐扩容，军贸出口与产业链配套双窗口打开

除空军和海军装备外，航天科技、航天科工、中国电科、中国电子、中国商飞等集团也都拿出了规模不小的展品阵容。航天科技集团围绕”进出空间、利用空间、探索空间、天空地一体化防务、低空经济”五大主题布展;航天科工重点推出全新的一体化防空体系和升级版的反无人机体系;中国电子首次对外展示全域综合通信体系、异构无人机群协同作战装备、AI深度赋能网络安全系列产品;中国商飞则焕新打造商用飞机产业馆，展示大飞机产业链协同发展成果。

从历史经验看，珠海航展不仅是国内装备的展示窗口，也是军贸洽谈的重要场合。据中国航空工业集团官网披露，2021年歼-10CE首次成建制出口巴基斯坦，实现了中国新一代航空主战装备成体系、成建制出口;据新华网报道，2026年1月歼-10CE首次官宣取得实战战果，国际认可度进一步提升。

SIPRI(瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所)数据显示，2021—2025年我国军贸出口市占率为5.57%，相较传统军贸强国仍有较大提升空间。本届航展近50个国家和地区、超1100家企业参展，客观上为后续军贸签约提供了对接场景。

中航证券在军工行业周报中提到，军贸景气延续、大飞机国际化提速是当前板块的两条重要线索。需要提醒的是，军贸订单从意向签约到确认收入通常周期较长，且受地缘政治、付款条件、售后体系等多重因素影响，短期更适合作为估值层面的催化，而不是业绩端的即时兑现。

中航证券、华泰证券等机构表示，军工板块当前正处于估值修复与基本面验证的关键窗口，航展催化有助于强化风险偏好，但后续行情能否延续，仍取决于”十五五”装备采购目录落地节奏、重点型号批产进度以及军贸订单的实际签约情况。

四、制度与产业双线演进下，当前国防军工行业呈现这几方面亮点

1、“十五五” 规划锚定如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化，推进新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，加快无人智能作战力量及反制能力建设，加强传统作战力量升级改造。

2、2026年国防预算落地 1.94 万亿元、同比增长6.9%，资金重点倾斜机械化信息化智能化融合建设，优先保障新域新质作战力量规模化、实战化投入，加快先进装备研制与国防科技创新，军工装备端中长期订单具备刚性增量支撑。

3、地缘环境持续驱动国防开支稳步上行，航空航天、制导弹药、军工电子、战略威慑装备放量;商业航天、低空经济等军民两用赛道打开第二增长曲线，十五五周期军工产业成长确定性增强。

4、全球地缘冲突持续推高海外军备需求，国内军贸从单品输出升级为体系化方案交付，军贸业务具备显著溢价，形成国内列装+海外出口双轮驱动。

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