【财富在线】未来算力需求到底有多大？爆增3418%、占比超70%…

近期KimiK3发布2.8万亿参数超强大模型，但上线后不得已关停新用户注册。谷歌大力度投算力、建设谷歌云AI基础设施，全年支出上调至1950–2050亿美元。

联合国报告也显示，今年以来全球货物贸易增长主要集中于AI相关领域。电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口在AI产业发展过程中表现出强劲的增长动能。海关总署副署长王军指出，上半年我国算力硬件进出口额达5.13万亿元，增长56.6%。

当下AI产业热度持续攀升，也许大家开始疑惑：全球算力需求究竟有多大？火热的算力赛道是否已经出现泡沫？结合全球行业数据、龙头企业动作和产业政策来看，目前全球算力处于供不应求、持续紧缺的状态，当下谈论AI算力泡沫为时过早，未来行业或将迎来长期的指数级增长机遇。

一、算力需求全面爆发，多场景催生指数级增长

未来算力需求的爆发不是单一维度的增长，而是全场景、多领域的指数级扩容，三大核心赛道将持续拉动算力增量。

首先是通用大模型的迭代升级，万亿参数大模型、多模态技术、世界模型以及可自主思考、持续进化的AIAgent，彻底改变了传统算力消耗模式，让AI推理算力需求持续飙升。

其次是实时智能场景的落地普及，具身智能、人形机器人、自动驾驶等新兴领域，对算力响应速度要求极高，需要全天候超低时延的算力支撑，催生了规模化的实时算力刚需。

除此之外，边端智能设备迎来爆发期，AI手机、AI眼镜、智能机器人等终端产品快速普及，产生海量实时数据，倒逼边端算力持续升级扩容。

国内算力供给也在高速增长，工信部数据显示，截至今年6月底，我国智能算力规模达到2185EFLOPS，同比增长177%，即便供给增速迅猛，依旧跟不上下游应用的爆发速度，行业整体呈现供给紧缺的格局。

二、算力需求结构重构，推理算力成为核心增量

全球AI算力需求正在迎来结构性巨变，彻底告别过去单一依赖模型训练的增长模式，从一次性的训练算力消耗，转向永续性、常态化的推理算力消耗，行业增长逻辑彻底迭代。

巴克莱表示，未来AI推理算力需求将达到训练算力的4.5倍，占全球总算力需求的比重将突破70%，成为算力消费的绝对主力。而这一增量的核心来源，正是AIAgent的规模化商用。

不同于传统AI的被动应答模式，AIAgent可以自主执行任务、持续迭代优化，大幅提升了AI推理的频次和深度，直接带动Token消耗量暴涨。

IDC数据预测，2025至2030年，全球活跃AIAgent数量将从2860万暴涨至22.16亿，Token消耗量年复合增速高达3418%，成为未来算力行业最核心的增长引擎。

财富在线投研团队对AI产业链相关上市公司调研及峰会交流部分图片合照

三、算力行业迈入新时代，长期成长空间彻底打开

随着全球AI用户的极速扩容，算力行业正式告别Zetta时代，全面迈入量级跃升的Yotta时代。

苏资丰2026CES曾表示，自ChatGPT落地以来，全球AI活跃用户从100万暴涨至10亿，预计2030年将突破50亿，覆盖全球半数以上人口。对应海量用户需求，未来全球整体算力将实现1000倍的跨越式增长，全球峰值算力突破10²⁴次浮点运算/秒，算力量级迎来指数级放大。

在2024年7月14日到9月4日期间我们就先后推出了《大底迎复兴红牛满山红》策略报告、《向新一轮牛市的挑战书：梧桐山下的信心宣言》，并向广大朋友分享了《A股重要特低估方向：科技板块拐点或已到了》，同时期提出“站在新一轮牛市的起跑线”。

从行业发展阶段来看，财富在线2026年6月27日举办的第八期《中国核心资产先锋研究策略会》上，首席投顾蔡满强曾强调：中国AI算力行业正站在从量变到质变的关键拐点，行业正式从“基建狂潮”迈入“应用落地”过渡阶段。

华泰证券研报也指出，2026年AI产业核心主线是大模型落地、AIAgent商业化提速，推理算力将进入加速增长通道。

综合来看，AI算力是堪比康波周期的第四次科技革命浪潮，是长期确定性趋势，而非短期炒作风口。马斯克、黄仁勋、段永平一众行业大佬均长期看好AI赛道，叠加我国新质生产力的战略加持，算力行业长期向上的格局明确。

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