【财富在线】AI风口加持！70%光通信业绩向好！（附股）-财富在线

2026年7月29日，微软在一份监管文件中披露，第四财季新增尚未开始执行的数据中心租约承诺超过1300亿美元，显示其AI算力扩张仍在加速。

据Wind数据统计，截至7月29日，A股24家披露2026年上半年业绩预告的光通信产业链上市公司中，18家实现预增或扭亏，预喜占比超七成。

2026年上半年光通信产业链业绩预告集中披露，行业整体迎来AI算力驱动的全线增长，光纤光缆、光模块、光器件各环节盈利普遍改善，龙头与中小厂商分化加剧格局日益清晰。

一、细分赛道业绩表现：各环节龙头全面向好

1.上游光纤光缆：涨幅领跑行业，多家企业扭亏脱困

光纤光缆板块是本次行业增长的核心亮点，业绩增速领跑全产业链。龙头企业长飞光纤上半年归母净利润预计同比大增711%至914%，扣非净利润增幅更是超13倍；杭电股份净利润同比增幅达852%至958%。亨通光电、中天科技、永鼎股份等头部企业净利润也均实现稳步高增。

此外，行业尾部企业经营显著修复，成功摆脱亏损困境。通鼎互联、华脉科技等上年同期亏损的企业，2026年上半年均实现盈利，行业整体盈利基本面大幅改善。

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资料来源于公开数据整理，不构成任何投资建议

2.中游高速光模块：高基数稳增长

高速光模块作为AI算力传输核心器件，延续高基数高增长态势。新易盛上半年净利润预计同比增长77.56%至102.93%，盈利规模稳居行业前列。德科立、剑桥科技、光迅科技等企业业绩增幅亮眼，同比增速均保持50%以上高位。

行业龙头中际旭创虽未披露业绩预告，但对行业需求高度乐观，于7月28日发布40亿-80亿元股份回购计划，彰显长期发展信心。

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3.下游光器件：需求稳步传导，细分领域增速亮眼

下游光器件环节充分受益于产业链需求传导，业绩普遍走高。其中源杰科技业绩爆发性最强，上半年净利润同比增幅超11倍；天孚通信、光库科技、三环集团、东田微等企业均实现不同程度增长，行业下游盈利空间持续打开。

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二、行业高景气核心逻辑：供需格局持续偏紧

1.需求端：AI算力驱动，行业进入长周期上行通道

本轮行业高增长核心驱动力为全球云厂商、AI企业的算力资本开支扩容，叠加高速光通信技术迭代升级。

传统周期波动逻辑被打破，行业正式迈入AI算力驱动的长周期景气阶段。银河证券研报认为，当前光通信行业正经历由AI算力需求爆发驱动的深刻结构性变革，行业景气度已从传统的周期性波动转向由技术迭代与资本开支共振支撑的长期扩张通道。

全球主要云厂商及AI企业持续上调算力基础设施投资预算，直接拉动高速光模块需求呈现非线性增长。

2.供给端：核心物料紧缺，高端产品供不应求

供给瓶颈是支撑行业盈利上行的关键因素，当前产业链核心物料供给受限，供需结构性紧张格局显著。上游高速光芯片、200G及以上速率EML激光器、高速DSP芯片等核心元器件供给不足，制约行业整体产能释放。

上半年产能利用率未完全释放的核心原因即为高端物料短缺，三季度、四季度芯片供应或将逐步改善，行业产能拐点有望显现。

产品价格层面，行业涨价趋势明确，据行业研究机构CRU统计，G.657.A2特种光纤价格从2025年32元/芯公里飙升至2026年3月240元/芯公里，涨幅高达650%，直接推动产业链盈利中枢稳步上移。

当前1.6T高速光模块交付紧张，仅少数头部厂商具备大规模交付能力，龙头企业产品定价稳定、毛利率韧性充足。

同时，NPO、CPO、硅光、薄膜铌酸锂等新技术持续迭代，头部企业在研发、供应链、生产工艺上的优势持续放大，行业龙头集中化趋势明确。

本轮高端光纤景气周期未来两至三年有望延续。AI数据中心建设、跨区域算力连接和骨干网络改造仍将持续释放需求，AI相关光纤光缆也将成为全球市场需求增量的重要来源。

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