【财富在线】农业股疯涨背后，这三重逻辑驱动

9月8日，截至发稿，三大指数涨跌不一，沪指表现相对强势。盘面上，农业板块再度走强，海南橡胶、亚盛集团、苏垦农发、敦煌种业等多股涨停。

农业板块的持续走强并非情绪驱动的短期炒作，而是多重基本面逻辑共振的结果。

一、政策端正在发生实质性变化

9月7日，农业农村部、中央农办、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、金融监管总局六部门联合印发《坚持农业农村优先发展完善乡村振兴投入机制实施方案》。

这份文件明确了几条对农业板块具有中长期支撑力的政策方向：

一是加大对粮食主产区的利益补偿力度，实施粮食产销区省际横向利益补偿，完善产粮大县奖励政策；

二是积极支持符合条件的涉农企业上市融资，助力农业科技领军企业利用多层次资本市场加快发展；

三是推动关系国计民生和粮食安全的农产品保险发展，用好稻谷、小麦、玉米、大豆完全成本保险和种植收入保险政策。

财政部综合司司长此前介绍，2026年安排全国一般公共预算农林水支出2.43万亿元，同比增长3.3%，中央财政安排2630亿元稳定实施耕地地力保护补贴等农业补贴政策。

这些政策组合拳从投入、补贴、保险、融资多个维度为农业产业链提供了制度性支撑。

二、驱动本轮农业行情的核心力量，是超强厄尔尼诺引发的全球粮食供给收缩预期

世界气象组织9月3日发布公报确认，厄尔尼诺事件已经出现，并将在未来数月发展成为超强厄尔尼诺事件，持续至2027年2月的可能性接近100%。NOAA最新判断2026年秋冬出现”非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%。

农业农村部副部长张兴旺此前在国新办发布会上坦言，强或超强厄尔尼诺事件正在形成，一些地区可能更热、更涝、更旱，灾害风险的不确定性大，农业防灾减灾形势不容乐观。

农业农村部已提前印发汛期农业防灾减灾预案，发布预警信息24期，下拨2.19亿元农业生产救灾资金。

三、供给端的冲击已经在价格上得到充分反映

联合国粮农组织数据显示，全球食品价格8月升至2022年末以来最高水平。

农业农村部监测数据显示，2026年第36周国际大宗农产品价格以涨为主，芝加哥小麦、玉米、大豆期货周均价环比分别上涨3.3%、2.2%和4.2%，同比分别高出47.6%、29.2%和27.8%。

7月以来，CBOT大豆累计上涨超14%，CBOT玉米累计上涨超23%，CBOT小麦累计上涨超21%。

农产品批发价格200指数走势图（2016年2月至今）

图源：农业农村部市场与信息化司

“菜篮子”产品批发价格指数走势图（2016年2月至今）

图源：农业农村部市场与信息化司

联合国粮农组织预计2026/27年度全球大米产量较上年度下降1.9%，世界银行更警告若厄尔尼诺持续到2027年，受影响地区水稻产量可能下降20%至50%。

粮价上涨正在沿着产业链向上游传导。中信建投指出，当前全球粮价整体仍处相对低位，若未来数月主产区减产逐步兑现，供需有望从”宽松库存”转向”减产去库”，粮价上行弹性值得重点关注。

粮价上涨改善种植收益，将沿“种植收益改善→种植意愿提升→种子、化肥、农药需求改善”的路径向上游传导。

国内尿素市场已率先反应——周末以来主流地区中小颗粒尿素出厂报价上调至1750～1820元/吨，单日涨幅达50～150元/吨。

国内秋季备肥、农化冬储陆续开启，叠加农作物抗逆保产的现实需求释放，农化行业景气度有望持续抬升。

综合来看，本轮农业板块行情具备“政策托底+供给收缩+需求传导”的三重逻辑支撑。

六部门实施方案为农业中长期投入提供了制度保障，超强厄尔尼诺为全球粮食供给端注入了持续的价格弹性，而粮价上涨向农化上游的传导正在加速兑现。

在供需格局从”宽松库存”向”减产去库”切换的预期下，农业板块的行情演绎可能远未结束。当然，农产品价格受天气、政策和地缘政治多重因素影响，波动较大，投资者需密切关注厄尔尼诺实际发展路径以及各国贸易政策的变化。

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以上观点由投顾服务部提供，投资顾问：常建武，登记编号：A1050619080001。

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